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碧桂园等房企频频融资还旧债总规模超20亿

时间:2019-11-21 23:30:44 来源:互联网 阅读:0次

碧桂园等房企频频融资还旧债 总规模超20亿美元,

房企在年底再度集中融资,通过境外发行优先票据,以新债抵旧债。据息披露,最近12月以来发行优先票据的有世茂房地产()、合生创展()、碧桂园()、佳兆业(),融资总规模超20亿美元。

一位业内人士指出,年底融资的这几家房企均为高负债率公司,且在二线城市布局广泛,此轮融资既可是为2013年资金安排提前准备,也可借此整合公司资金架构。

早前于2012年11月,房企掀起过一波融资潮。如中国奥园(03883)通过瑞银发行于2017年到期之1.25亿美元13.875%优先票据,估计所得净额为1.18亿美元。随后的12月份,奥园相继在广州番禺区、湖南、重庆豪花约48亿元购买多幅土地。

与11月不同的是,12月这波融资多为偿还到期的旧债。

以碧桂园(02007)为例,该公司发行7.5亿美元于2023年到期的7.5%优先票据,所得净额7.37亿美元,主要用作赎回到期可换股债券。碧桂园曾于2008年初发行了5.5亿美元2013年到期、年利息2.5%的可转股债券。

1月8日,世茂房地产()宣布,发行7年期,于2020年到期本金额8亿美元之6.625%优先票据,所得净额7.863亿美元,亦是为其现有债务再融资。

佳兆业()则发行于2020年到期之5亿美元10.25厘优先票据,拟将90%以上用作全数再融资 PAG 贷款及人民币债券。据穆迪统计显示,佳兆业2014年约有43亿元人民币的境外债务到期,2015年约有41亿元人民币的境外债务到期。此次发行的年利率低于其2012年分别发行的到2015年、2017年到期的12.875%及13.5%。

然而,各投行对于房企这波融资并不看好,标普和穆迪对世茂房地产、碧桂园、佳兆业的评级并不高,主要原因仍然是对房企负债率高企的风险预测。

事实上,各房企也一直在调整负债率,奈何屡调不下。2012年年中,世茂负债率已从2011年底的81.7%降至68.3%。机构预计,2012年年底世茂负债率或降至约60%。2012年上半年,世茂陆续偿还了20多亿元信托。

碧桂园2010年进行多次融资之后,已赎回了大部分2013年到期的可换股债券。但2009年起碧桂园进入支付能力稍弱的三四线城市以后,负债率上升。2009年,碧桂园负债率由2008年的40.9%增至53.3%;2010年略有下降至48%,2011年又增至63.3%。

有机构统计数据显示,中国房地产开发商在2012年累计发行了91.4亿美元的国际债券,高于2011年的85.8亿美元。其中SOHO中国()共筹资10亿美元,中国海外()通过3次发债累计筹资17.5亿美元。

发债融资也成为房企调整资金杠杆的一个重要手段。上述业内人士指出,经过这次宏观调控,房企高负债率资金高速运转的模式正在转变,在利用融资杠杆、内部资金结构方面,将会有更多的调整。

(:地产福建综合)

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