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2012依然断不了的那些事儿行情资讯

时间:2019-07-09 15:33:26 来源:互联网 阅读:0次

2012,依然断不了的那些事儿行情资讯

不管玛雅人如何预言2012,纺织行业依然断不了棉花、化纤那些事儿。 虽说已经过去,但2011年的棉价依然使很多人惊魂未定。继2010年棉价大涨之势,2011年ICE期棉连续合约从140美分启动并不断走高,攀升至219美分,带动国内郑棉上冲至当年2月中旬高点34500,与2010年11月10日的33720形成双顶。此后一段时间,尽管国内市场氛围仍趋高涨,甚至有机构预期棉价会攀升至38000元/吨~40000元/吨关口,但期棉自此步入下行通道。3月份以后,棉价呈现波浪式单边下跌格局。随着3月份消费开始低迷,尤其是四五月份企业开始减产停产后,棉花价格便开始不断走低。虽然受成本因素支持,价格在整数位及心理关口出现短暂企稳,但重压之下,加上2011年度丰产预期,价格下跌持续至该棉花年度首月的水平,企稳于国家收储价19800元/吨左右。自2011年9月底到该年年底,系统性风险爆发,周边商品市场普遍下挫,棉花市场受国家19800元/吨收储价保护,多次触底后反弹,较其他商品抗跌,同时由于波动幅度受限,市场参与度大幅下降。 2012年,棉花将呈现什么样的表情?在众多影响因素中,中国棉花政策具有较大影响力,其中令人关注的是棉花储备政策。近4次国家收储分别是2006年底、2007年年中、2008年年底以及2011年9月份开始的一轮临时敞开收储。尽管某些年份收储启动初期棉花价格有所走低,但总体对后期棉花市场价格形成了较大支撑。 截至2011年12月12日,2011年度临时收储量累计达到143万吨,初步估计,至2012年3月31日收储结束,总收储量有望达到250万~300万吨,加上进口货源,国储将保持在350万~400万吨的历史高位储备量上,这对市场流通资源量,尤其是高等级资源量将形成重要影响。 对于2012年收储政策,业界也有很多猜想。根据2011年度收储量、国储容量、周边商品比价、种植积极性以及2011年9月份的电视会议分析,2012年3月份国家有望公布新的收储政策,估计会在19800元/吨基础上进一步提高。由于本年度籽棉收购价平均在7.6元/公斤左右,同比下降30%,所以从国家棉花监测系统中心年底前对部分地区种植意向调查来看,多数地区种植意向下降。若国家今年4月份前后棉花种植时没有切实的激励性措施,则我国棉花种植面积下降的概率便会非常大。因此,总体上讲,国家推出收储政策对市场特殊时期起到了稳定信心的作用,2011年国家拿出大量资金稳定经营、稳定种植,但要利于行业的长期健康有序发展,政策就要做到能坚持、够长远,否则只是改变阶段性供应。要在需求未真正有效启动之前,避免积压的矛盾终报复性爆发。 让业界同样关心的是2012年配额变数是否较大,企业贸然签约是否风险会增大。基于国家对国内棉花种植的保护,预计2012年配额发放的时间以及数量存在很大变数,使得配额可能成为稀缺资源,外棉进口价格测算的不确定较大,进口企业要做到心中有数,这也是终引导内外盘价格走向回归之路的关键。 基于2012年中国棉花市场政策,下游纺织品服装的需求变化,国际印度棉的出口销售及库存,宏观环境的演进等将成为制约棉市行情的几大因素。行业企业应更多关注棉花市场的波段性。2012年3月份之前,业界须特别关注收储量、现货市场变化、高等级棉缺口状况和国家2012年收储政策;4~5月份是中国棉花种植季节,炒作种植面积加上进入传统的采购消费旺季,棉花更多将呈现企稳反弹走势;6~9月份需要关注国家是否增发配额,数量如何,如何保证纺企正常的用棉需求,抛储状况和包括天气变化等,将更多体现为压制棉花反弹;9~12月份要关注2012年度全球棉花产量状况、全球宏观面改善情况等,棉花市场将摆脱暴涨暴跌的阴影,进入新的价格演变过程。 综合各种因素我们预测,2012年国内棉花价格运行区间将维持在19000元/吨~23000元/吨区间之内,主要运行区间可能保持在19800元/吨~21500元/吨之间。 再说化纤,2012年也有很多值得期待。 刚刚过去的一年,纺织市场需求低迷,纺织旺季不旺,提前进入尾声。前期,纺织企业出于对纺织旺季的预期,采购了化纤原料。而由于纺织旺季启动程度低于预期,2011年10月份化纤行业的主旋律是下游企业消化原料库存,新增采购较弱。11月,随着纺织行业进入淡季,预计纺织需求将延续低迷的局面。 2011年11月主要化纤产业链全线下跌趋势仍然延续,涤纶工业丝、粘胶长丝价格以稳定为主。自年初以来,化纤产品价格经历了两次下跌,呈现出不同的特征:3~7月,化纤产品价格普跌,而以PTA、MEG和己内酰胺为代表的主要原料价格坚挺;10月起,化纤产品价格重现普跌局面,而这一轮产品价格的下跌则伴随了前期强势的原材料的下跌。但是涤纶长丝和涤纶工业丝未受纺织行业需求低迷影响,产能压力小,赢利水平保持稳定。粘胶长丝需求长期保持平稳,行业长期没有太多新产能,产品价格和赢利水平也以稳定为主。 2012年,化纤行业有望扭转上一年的低迷局面值得期待。去年的一轮下跌如果就此遏止,将意味着产业链各环节的利润均将经历被压缩的过程。2012年若下游需求启动,则能够给化纤带来景气拐点,但这还取决于化纤产品社会库存情况,具体包括下游纺织企业原料库存、经销商库存和化纤企业产成品库存。此外,还取决于涤纶和粘胶短纤与棉花的价差。

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